De ce nu trebuie să vinzi acțiunile? Market timing? Un studiu nemțesc

Banca germană Sutor Bank a publicat relativ recent un studiu de caz extrem de interesant. Studiul vrea să evidențieze practic câte zile de tranzacționare bursieră sunt responsabile pentru creșterea medie anuală a unui index.

De ce nu trebuie să vinzi acțiunile? Market timing? Un studiu nemțesc
buy & hold & sleep

Au fost luați cei mai importanți indici bursieri intre 01.01.1988 până în 31.12.2018. Adica în ultimii 30 de ani, asta însemnând circa 8000 de zile de tranzacționare bursieră.

Indicele german DAX a avut în acești 30 de ani un randament de 7,16% pe an. Nu e rău deloc, înseamnă o dublare a investiției cam la fiecare 10 ani. Acum vine partea interesantă: dacă nu ai deținut acțiunile în 17 cele mai bune zile din 8000, randamentul s-ar fi înjumătățit. Mai mult decât atât, dacâ nu dețineai acțiunile în cele mai bune 42 de zile, rezultatul ar fi negativ.

ȚaraIndexCreștere medie
anuală între

1.1.1988 – 31.12.2018
Câte zile au produs
50% din câștiguri
Câte zile lipsă pot
duce la un
rezultat negativ
SUAS&P 5007,47%1742
GermaniaDAX7,16%1333
Marea Britanie FTSE 1003,16%514
GlobalMSCI World4,43%1230
ElvețiaSMI7,45%1747
Hong KongHang Seng7,69%927
FranțaCAC 403,74%615

Tabelul este preluat din studiul Sutor Bank. Studiul original îl puteți citi în original pe site-ul băncii.

Pe mine unul m-au impresionat rezultatele studiului. Adică îmi pare incredibil cum câteva zile din 8000 pot influența rezultatul final cu 50% sau chiar pot genera pierderi în portofoliu. Bine acum ar fi de discutat: de ce au calculat în euro? au inclus dividendele? le-au reinvestit? taxe? TER? și câte și mai câte. In fine, am prins idea de bază.

Ce învățăminte tragem din tabelașul ăsta?

  • nu încerca să faci „market timing” că nu o să îți iasă nimic. Nimeni nu reușește asta. Prin aroganța balcanică suntem predispuși la astfel de giumbușlucuri.
  • stai pe curul tau, nu vinde nimic, chiar dacă ai văzut nu știu ce minuni la tv s-au ți-a zis vreun deștept că vine criza.
  • cumpără pe termen lung, zeci de ani.
  • diversifică. nu știe nimeni care indice o să fie cel mai bun în 30 de ani sau cu siguranță ce companie o să mai existe atunci.

Lasă un comentariu