ExxonMobil o achizitie din domeniul petrolier

Salutare dragi capitalisti! Azi inca o scurta poveste despre ExxonMobil o achizitie din domeniul petrolier. Am inceput inca din ianuarie 2017 sa adaug in depozit si pana la finalul anului trecut am strans o pozitie destul de insemnata la Exxon. In momentul de fata reprezinta cam 10% din portofoliul meu.

Pretul actiunilor a tot scazut in ultimii ani datorita scaderii pretului petrolului pe plan mondial. In momentul de fata se consolideaza cat de cat in jurul a 60 de dolari pe baril si actiunile marile companii petroliere au inceput si ele sa se stabilizeze.

exxon

Firma e legendara. Istoria firmei incepe de pe vremea legendarului John D. Rockefeller cand atat Exxon cat si Mobil faceau parte din Standard Oil. In 1999 a avut loc o fuziunea intre Exxon si Mobil. Compania rezultata se afla in 2017 pe locul 10 in lume ca marime in Topul Global Fortune Global 500 si este cel mai mare firma petroliera din SUA.

Cateva date

  • Firma este bine diversificata, prezenta in upstreamcu 42% din incasari (explorare petrol si gaze, exploatare, transport), downstream 31% (marketing, rafinarie, retail) si in petro-chimie, produse chimice in general cu 27% din incasari.
20180305_100403
Evolutia actiunilor in ultimii 10 ani. Sursa: Seeking Alpha
  • cel mai mare producator de petrol din SUA.
  • are 37 de rafinarii in 21 de tari. Cea mai mare firma de rafinare din lume.
  • Marcile cele mai prezente sunt Exxon, Mobil, Esso. Lantul de benzinarii Esso este foarte prezent si in Germania, si in Europa in general.
Screenshot_20180305-100428
ExxonMobil in cifre. Sursa: Seeking Alpha
  • dividendele sunt la pretul actual al actiunilor la 4% anual. Se platesc de 4 ori pe an cam ca la majoritatea companiilor americane.
  • Incasari in crestere ca urmare a cresterii pretului petrolului.
  • In momentul de fata castiga 4,63$/actiune si platesc dividende in valoare de 3,08$/actiune. Bilantul e pozitiv.
  • peste 100 de proiecte noi in transportarea produselor petroliere – conducte.

Motive ale achizitiei

  • Firma este un „dividend aristocrat”. Asta inseamna ca plateste dividende neintrerupt si in crestere anuala de cel putin 25 de ani. O lista a acestor companii aristocrate gasiti aici. Acolo in lista sunt doar fime petroliere: ExxonMobil si Chevron. Chevron inca nu am dar cu primul crash probabil o sa ii adaug in depozit si pe cei de la Chevron.
  • chiar daca in ultimul timp se fac multe speculatii despre energiile alternative cred ca petrolul va continua sa fie o sursa importanta de energie si in urmatoarele decenii. In general firmele de chimie, petrochimie nu cred ca nu vor disparea prea curand.
  • 4 % dividende in crestere anuala e evident un motiv insemnat.
  • Rating AA+. Se poate finanta foarte ieftin.
  • companie solida, strategica pentru americani.

Posibile riscuri

  • Unul din riscuri e desigur pretul petrolului. Toate companiile petroliere sunt dependente de pret. Pobile ieftiniri pot aparea ca urmare a cresterii productiei in diverse tari din Africa, Orientul Apropiat dar chiar din SUA.
  • cresterea ponderii energiilor alternative.

Asteptari de viitor

  • Nu astept o crestere spectaculoasa a vanzarilor si implicit a actiunilor. Poate 4-5% pe an crestere organica la care sa adauga 1-2% „buy-backs” + cele 4% dividende anuale.

Lasă un comentariu