Salutare tineret capitalist! Azi revin cu seria de portofolii celebre și arunc un ochi curios în ce acțiuni investește Bill Gates dolarii atunci când mai ia din când în când o pauză de la microcipat români (sic!). Fondatorul Microsoft este indiscutabil unul dintre cei mai avuți oameni din lume. După o viață de biți și monitoare, omul a devenit un mare filantrop și și-a propus să ajute la dezvoltarea sistemului sanitar și să combată sărăcia în țările din lumea a treia. Pentru acest scop caritabil a creat o fundație și a investit o mare parte din averea personală.
Fundația Bill & Melinda Gates are un portofoliu de acțiuni peste 22 de miliarde de dolari investiți cu cap pentru a realiza cele propuse. În cele ce urmează am așternut pe blog câteva detalii legate de portofoliul fundației și ultimele schimbări ale pozițiilor cunoscute la începutul lui 2021.
După retragerea de la Microsoft, Gates s-a dedicat cu totul fundației sale și activităților filantropice. Printre multe alte acțiuni a creat inițiativa The Giving Pledge, prin care mulți miliardari s-a angajat să doneze o mare parte a averilor personale scopurilor caritabile. Pe lângă prietenul său la cataramă Warren Buffett, Gates a reușit să adune peste 200 de oameni din întreaga lume. De exemplu, Buffett s-a angajat să doneze treptat 30 de miliarde fundației lui Gates.
În ce bagă banii Bill & Melinda Gates Foundation
Depozitul de acțiuni al fundației cuprinde vreo 20 de poziții și valora la 31.12.2020 peste 22 de miliarde de dolari. E concentrat pe piața de capital americană. Portofoliul nu este unul agresiv, acțiunile sunt alese pe sprânceană cuprinzând firme solide, stabile, multe dintre ele bune platnice de dividende. În ordinea mărimii pozițiilor acesta este tot portofoliul la început de 2021:
| Companie | Procentaj din total | Sumă investită în USD |
|---|---|---|
| BRK.B – Berkshire Hathaway CL B | 43.71% | 9,762,747,000 |
| WM – Waste Management Inc. | 9.84% | 2,197,469,000 |
| CAT – Caterpillar Inc. | 9.18% | 2,049,701,000 |
| CNI – Canadian Natl Railway Co. | 8.35% | 1,865,173,000 |
| WMT – Walmart Inc. | 7.49% | 1,672,572,000 |
| ECL – Ecolab Inc. | 4.23% | 944,720,000 |
| CCI – Crown Castle International Corp. | 3.80% | 848,944,000 |
| FDX – FedEx Corp. | 3.52% | 785,350,000 |
| UPS – United Parcel Service | 3.41% | 762,065,000 |
| SDGR – SCHRODINGER Inc. | 2.47% | 552,808,000 |
| KOF – Coca-Cola FEMSA S A CV | 1.28% | 286,499,000 |
| TV – Grupo Televisa SA | 0.62% | 139,084,000 |
| AAPL – Apple Inc. | 0.60% | 132,967,000 |
| AMZN – Amazon.com Inc. | 0.44% | 98,457,000 |
| LBTYK – Liberty Global Inc. C | 0.39% | 86,071,000 |
| LBTYA – Liberty Global Inc. | 0.23% | 51,335,000 |
| GOOGL – Alphabet Inc. | 0.17% | 37,776,000 |
| GOOG – Alphabet Inc. CL C | 0.17% | 37,650,000 |
| TWTR – Twitter Inc. | 0.07% | 14,752,000 |
| LILAK – Liberty LiLAC Group C | 0.03% | 7,508,000 |
| LILA – Liberty LiLAC Group A | 0.01% | 3,077,000 |
După cum se poate vedea din listă, concentrația este mare, primele cinci poziții sunt deja aproape 80% din întregul portofoliu. Cea mai mare poziție este Berkshire, o adevărată ancoră de stabilitate, cu aproape 50% din total. Este urmată de Waste Management, companie foarte stabilă specializată în colectarea deșeurilor; Caterpillar, o legendă a industriei americane; Canadian National Railway, companie foarte stabilă de căi ferate sau Walmart, de asemenea cel mai mare lanț de supermarketuri din Statele Unite. Restul de vreo 20% din depozit e împărțit între mai multe companii, dar și aici nimic spectaculos, riscant ori cu mari emoții și volatilitate: Ecolab, Crown Castle, Fedex, UPS, etc.
Împărțirea portofoliului pe sectoare de activitate
Aproape jumătate, poziția în Berkshire, este după împărțeala americană sectorul financiar. Urmează industrie cu un sfert din total, o zecime în servicii, șamd. Și în cazul împărțirii pe sectoare portofoliul lui Gates este foarte conservator, defensiv, fără prea mari emoții. După titulatura americană, portofoliul arată cam așa:
| Financials | 43.71% | |
| Industrials | 25.95% | |
| Services | 9.63% | |
| Consumer Staples | 7.49% | |
| Materials | 4.23% | |
| Technology | 4.21% | |
| Health Care | 2.47% | |
| Consumer Goods | 1.28% | |
| Information Technology | 0.60% | |
| Consumer Discretionary | 0.44% |
Ultimele schimbări la finalul lui 2020
La final de an fundația a publicat ultimele schimbări din portofoliu din Q4/2020. Complet au fost lichidate pozițiile în gigantul chinez Alibaba, în REIT-ul Boston Properties și o mică poziție în Uber.
Alte poziții au fost reduse la modul serios. 10% din Berkshire care devenise probabil prea mare, 50% din poziția în Apple, 50% din Amazon sau 50% din Google. Probabil că prețurile au început să i se pară și lui Gates și managerilor săi un pic cam exagerate. Mișcările astea sunt oarecum la fel ca cele făcute de Buffett, Berkshire a redus de asemenea la final de 2020 din poziția în Apple.
La o singură companie au fost adăugate acțiuni și anume Schrödinger o companie americană care produce software pentru analize chimice. În această firmă fundația lui Gates a investit în total o jumătate de miliard, reprezentând 2,47% din portofoliu.
Concluziile Mischului
Din punctul meu de vedere nenea Gates este din același aluat cu partenerul său Buffett cu care clar se sfătuiesc și pe partea de investiții. Și Gates este adeptul unei strategii fără riscuri exagerate, nu investește în hype-uri ori cine știe ce baliverne de firme fără profit, bagă banii numai în afaceri stabile, profitabile cu modele de afaceri foarte clare și bine cunoscute. Firmele din portofoliu nu prea au datorii, au modele de afaceri bune inclusiv în perioadele de criză (de exemplu: Waste Management, Walmart, căile ferate, infrastructura de telecomunicații – Crowne Castle, etc.). Cu siguranță depozitul este croit pentru timp îndelungat și va dăinui peste generații.
Pentru cei care vor să se adâncească un pic în îndeletnicirile lui Gates sau Buffett, două cărți bune:
- Bill Gates – How to Avoid a Climate Disaster: The Solutions We Have and the Breakthroughs We Need
- Roger Lowenstein – Buffett: The Making of an American Capitalist
Rămâneți pe recepție cu urechile ciulite iar pentru întrebări, băgați un mesaj în rubrica contact. Dacă vreți să susțineți site-ul sunteți invitați pe Patreon.
Salutare și investiții raționale! Bääääm!